2026年10月1日，软银完成了对OpenAI新一轮投资的第三笔、也是最后一笔100亿美元付款。至此，软银对OpenAI的累计投资已经达到646亿美元，持股约13%。
就在一天前，软银又完成了另一笔交易：以约31亿美元收购DigitalBridge。小周天也在10月1日上午捕捉到了这一变化。C001-D05-P01-S08
DigitalBridge不是一家AI模型公司。
它投资和管理的是数据中心、通信塔、光纤网络、小型基站和边缘基础设施。
把这两笔交易放在一起看，孙正义正在做什么，就开始变得有意思了。
2025年1月21日，白宫Stargate发布会。孙正义站在讲台前发言，特朗普、Oracle联合创始人Larry Ellison和OpenAI CEO Sam Altman在场。仔细看，孙正义脚下还踩着一个小小的踏台。
从押中一家公司，到押一个时代
很多华人认识孙正义，是因为阿里巴巴。
2000年，在阿里巴巴还没有营收的时候，软银就开始投资这家公司。
根据软银后来披露的数据，从2000年到2023年，软银累计向阿里巴巴投入约74亿日元，最终实现的总回报约为9.7万亿日元，内部收益率达到57%。
这成为孙正义投资生涯中最著名的故事之一。
但二十多年后的AI时代，他似乎已经不再满足于寻找“下一个阿里巴巴”。
把软银近年的几笔大投资摆到一起，会发现它们正在覆盖AI产业链的不同位置。
大脑：OpenAI
最显眼的当然是OpenAI。
随着10月1日最后100亿美元到账，软银此前宣布的300亿美元后续投资已经全部完成，对OpenAI累计投入达到646亿美元。
这已经不是一笔普通的风险投资。
OpenAI所处的是AI产业最核心的一层——模型、智能，以及未来建立在模型之上的各种产品和服务。
如果把正在形成的AI产业看成一个巨大的新身体，OpenAI就是孙正义重金押注的“大脑”。
芯片：Arm和Ampere
但是，再聪明的大脑也离不开计算。
软银早已拥有Arm这一重要芯片架构资产。
2025年11月，软银又完成了对美国芯片设计公司Ampere Computing的收购。Ampere专注于基于Arm平台的数据中心计算，这笔交易价格约为65亿美元。
于是，从AI模型继续往下，孙正义的版图已经延伸到了支撑AI运行的计算层。
身体：数据中心、网络和能源
芯片还得有地方运行。
服务器需要数据中心，数据中心需要土地、光纤和通信网络，更需要巨量而稳定的电力。
这也是为什么DigitalBridge这笔31亿美元的交易值得注意。
DigitalBridge覆盖的恰恰是数据中心、通信塔、光纤、小型基站和边缘基础设施。9月30日交易完成以后，它已经成为软银的控股子公司。
31亿美元，与软银投入OpenAI的646亿美元相比并不算大。
但它补上的，是AI从“云端”真正落到物理世界以后不可缺少的一块。
再加上软银参与的Stargate等AI基础设施项目，这张图就越来越清楚：
AI不仅需要算法，还需要一个庞大的现实世界来承载它。
AI越来越聪明，也越来越需要现实世界里的土地、电力、数据中心和网络。
手和脚：机器人
孙正义还准备继续往现实世界走。
软银已经与ABB签署协议，计划以约53.75亿美元收购ABB的机器人业务。目前这笔交易仍需满足监管审批等条件，尚未完成。
孙正义把这个方向称为 Physical AI。
如果OpenAI这样的模型是“大脑”，Arm和Ampere提供计算能力，数据中心、网络和能源构成身体赖以运行的基础设施，那么机器人，就是AI进入工厂、仓库和现实工作环境之后的“手和脚”。
这样再回头看：
OpenAI → Arm/Ampere → Stargate/DigitalBridge → ABB Robotics 它们就不再像一堆彼此没有关系的投资。
它们开始连成一条线：
从模型到机器人，孙正义所说的“Physical AI”，正在把AI从屏幕带进现实世界。
孙正义到底在押什么？
阿里巴巴时代，孙正义最著名的故事，是押中了一家公司。
AI时代，他正在做的事情似乎已经发生了变化。
他投资生产智能的公司，也控制支撑计算的芯片资产；他把资本继续投向数据中心、网络和能源基础设施，又准备把AI进一步带进机器人和现实世界。
因此，今天真正值得注意的，可能不只是软银又花31亿美元买下了一家公司。
而是DigitalBridge这块拼图放进去以后，孙正义正在搭建的AI版图变得越来越完整。
对于普通投资者、经营者和创业者来说，这里面还有一个值得观察的商业信号：
当全世界都在盯着谁能造出更聪明的AI模型时，越来越多的钱已经开始流向让AI真正跑起来的芯片、电力、数据中心、网络和机器。
下一阶段AI最大的生意，未必只发生在屏幕里面。
AI正在变成一门越来越“重”的生意。
— 游仕观察｜商讯
2026年10月1日