美东时间2026年10月29日，美国证券交易委员会（SEC）向加利福尼亚北区联邦地区法院递交民事起诉书，对两家注册于美国、实际由境外人员操控的实体 BG Wealth Sharing Ltd 与 DSJ Exchange PTY Ltd 正式提起证券欺诈诉讼。根据 InvestmentNews 报道 披露的诉状详情，监管机构指控两家关联实体在2025年10月至2026年6月期间，协同编织了一场“欺诈性投资信任骗局”，累计从全美40余个州、多个美属领地以及海外投资者处吸纳逾1.3亿美元，估计造成投资者损失超过1亿美元。

起诉书明确强调，上述所有指控内容均为民事诉状主张，尚未经过法庭质证检验，法院亦未就案件事实作出最终实质性裁判。然而，诉状中详细披露的作案手法，却将全球金融市场中一个长期存在的认知误区彻底暴露：操盘方不仅利用高胜率“AI加密交易信号”与12级多层次传销网罗资金，更利用真实的监管公开检索数据库，结合伪造的带章证书，将常规的单向信息登记巧妙包装成了国家级金融背书。

虚假对冲基金的吸金套路：AI加密信号、传销与虚构交易所

在 SEC 递交法庭的指控材料中，BG Wealth Sharing 与 DSJ Exchange 构筑了一套分工明确的跨市场引流与资金归集体系。

根据起诉书，BG Wealth 对外宣称自己是“全球最大的对冲基金”以及受 SEC 许可的持牌投资顾问。其向出资人许诺每月“至少60%”的投资回报、宣称能够“在40天内实现本金翻倍”，并声称投资全程“零风险”。其所谓的核心收益引擎，并非正规资产管理模型，而是一套声称准确率高达99.6%的自主研发“AI生成加密货币交易信号”（起诉书中被称为 Super Intelligence）。

为了在全美及跨国网络中高频获客，该骗局搭载了一套典型的12级多层次推荐机制（MLM）。出资人只要拉入新成员，便能逐层解锁更多交易信号、推荐佣金以及“交易量分红”。起诉书披露，加州北区当地一名推广人员一路晋升至第7级，旗下吸纳了约5,000名下线投资者，甚至在加州康科德（Concord）开设了线下实体办公室。

与前端营销配套的则是 DSJ Exchange 交易平台。SEC 指控称，该平台本质上是一个完全由虚假数据构成的黑匣子，界面所展示的交易撮合、盈利变动与账户余额全系虚构。涉案实体既未开展真实的加密货币交易，也未将资金交由合格第三方托管，而是“侵占了绝大部分投资者资产”，仅将至多约2,500万美元以庞氏骗局的方式返还给疑似投资者的钱包地址——即通过以新充老维系资金盘运转。

形式自陈并非官方背书：监管检索系统的认知盲区

这套披着 AI 与加密外衣的传销骗局，之所以能令大量出资人深信不疑，关键在于操盘方对美国证券监管公开披露体系的恶意利用。

SEC 诉状指出，涉案主体在实施推介过程中，曾主动向 SEC 提交过基础备案文件：BG Wealth 提交了 Form ADV，自陈为“豁免申报顾问”（Exempt Reporting Adviser, ERA）；DSJ Exchange 则提交了 Form D，声称进行一项1亿美元的免除注册私募发行。事实上，两家实体从未在 SEC 获得正式注册。随后，被告伪造了带有 SEC 官方印章的注册许可文件与合规审查合格证书，并公然引导投资者登录 SEC 官方运营的投资顾问公共披露网站（IAPD）与 EDGAR 系统进行现场核验。当出资人在监管官方数据库中真实检索到两家实体的申报编号与存档记录时，往往误将单向信息登记等同于获得了联邦监管机构的资质许可。

起诉书进一步指出了其备案文件中的诸多虚假陈述与物理漏洞：BG Wealth 在 Form ADV 中虚构了一家名为 Indicator Global 的审计机构，但该机构在任何联邦或州的会计师事务所公开名录中均无记录，反而自称从事投资顾问业务；BG Wealth 登记的美国主要办事处地址仅为一个 PostNet 虚拟信箱，留存的联系电话早已断连，监管部门寄出的挂号信件均因“无法投递”被全数退回；其名义创始人年龄与居住地均不详，SEC 称，据信该姓名为“假身份”。

多地警示难挡资金狂奔：出金封锁与二次收割

链上数据与监管记录显示，涉案资金的大规模流入集中在2026年3月至6月中旬。短短三个多月内，两被告通过超过22.3万个区块链地址聚拢了逾1.3亿美元。

在此期间，该网络的扩张并未因外部监管行动而止步。起诉书指出，至少有7家外国证券监管机构先后对其发布公开风险警示，全美包括阿拉斯加、夏威夷、俄克拉荷马、德克萨斯、犹他、华盛顿以及威斯康星在内的7个州监管部门，相继对其下达了停止与终止令（Cease-and-Desist Orders）。甚至在2026年4月美国联邦调查局（FBI）查封了 BG Wealth 的一个官方网站域名后，其名义负责人仍对出资人谎称是“遭遇中国黑客攻击”，竭力安抚社群情绪以维系资金盘。

当投资者察觉异常试图赎回资金时，涉案平台便暴露收割底色。起诉书称，被告先是设置高达20%的提现手续费和数天的人工审核延迟，随后 DSJ Exchange 完全阻断出金通道。不仅如此，两被告还以“办理出金需先行缴纳税款”或“资产迁移至新平台需追加充值”为由，对已被套牢的出资人索取额外资产。而遵照要求追加付款的出资人，依然无法拿回本金。

法律诉求与监管救济

目前，SEC 已在加利福尼亚北区联邦地区法院正式指控两家实体违反《证券法》与《证券交易法》的证券欺诈条款；BG Wealth 亦被控违反《投资顾问法》，涉嫌未按规定提供账簿记录及向监管机构提交重大虚假陈述。

在诉讼请求中，SEC 请求法院对两家实体下达永久民事禁令、判令退还全部违法所得及判决前利息（Disgorgement with prejudgment interest）、处以民事罚款，并正式禁止 BG Wealth 今后以豁免申报顾问身份提交 Form ADV 文件。

游仕觀察

从宣称99.6%胜率的“AI加密信号”，到12级多层次拉人头，再到伪造公章与自陈备案的障眼法，SEC 本次诉讼所呈现的，是一幅将前沿科技噱头与传统庞氏传销深度嫁接的典型画像。

这起案件给财富管理行业与公众出资人带来的深刻警醒，在于破除对公开系统“见名即合规”的盲目信任。在美国证券监管框架下，无论是豁免申报顾问提交的 Form ADV 还是私募发行通知 Form D，本质均为市场主体的单向信息自陈，并非 SEC 颁发的执照，也不意味着 SEC 批准了申报人或其投资。当伪造的带章文书与真实的申报记录同时出现，若缺乏对资金是否真正受独立合格托管人（Qualified Custodian）闭环监管的核验，再完备的官方数据库检索也会沦为轻信的遮眼浮云。在法院对本案做出实体裁判之前，这场涉及全美多州的司法诉讼，已也为识别数字资产理财陷阱提供了案例。

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